年更拼，元旦假期也想着资本化。近日，创投圈又刷屏了，“中国及亚洲最大物流巨头”顺丰重仓的物流机器人头部供应商凯乐士向港交所递交上市申请，国泰君安国际、中信证券为联席保荐人。若顺利，港股会诞生“全栈式智能场内物流机器人第一股”。
凯乐士由清华“学霸”、麻省理工博士谷春光和妻子杨艳在2016年成立，目标是，“用智能机器人技术提升物流效率。”他认为，“机器换人，是物流领域的必然趋势。”物流机器人可以“24小时无休工作”速度翻倍。通过替代人工搬运，降低工伤风险，缩减物流成本。
物流机器人赛道，国内大厂、巨头纷纷切入，京东推出了“永不疲劳”的AGV机器人，菜鸟物流搞出了“效率碾压人工”的菜鸟机器人仓。
凯乐士则专注全栈解决方案，针对存取、搬运、分拣三大物流场景，分别推出多向穿梭车机器人、自主移动机器人、分拣机器人。领域覆盖更为全面。公司成长至今，凯乐士拿到超7轮融资，备受VC/PE、产业资本垂青。
而凯乐士在物流机器人赛道的最大筹码是，顺丰加持。顺丰是凯乐士最大外部机构股东，其承载着顺丰创始人王卫对“机器人未来变革物流、快递行业的期许”。
在物流、快递的最后一环，配送。“顺丰系”机器人已覆盖全国多省市楼宇场景，支持数个包裹无障碍派送。机器人要是能在存取、搬运、分拣、配送四大场景形成闭环，快递行业估计就要大变天了。
当前，国内物流行业正呈现智能化、绿色化、一体化、国际化的发展趋势，其中冷链物流、场内物流、低空物流等细分领域的市场规模正逐步提升，也涌现出不少新企业。
所谓场内物流，是指在仓库、配送中心或制造工厂等设施内的材料和货物的移动、存取与管理。它与企业的生产流程衔接效率、库存成本控制以及物流配送效率息息相关。
弗若斯特沙利文的报告显示，2024年中国场内物流市场规模达到9932亿元，预计到2030年的市场规模能达到1.65万亿元。
近年来，随着AI技术的快速进步以及其在场内物流行业的深度应用，场内物流的智能化转型也在进一步加速。
值此之际，做智能场内物流机器人的浙江凯乐士科技集团股份有限公司（以下简称“凯乐士”）于今年6月25日向港交所递交上市招股书，拟在主板上市，国泰君安国际与中信证券担任联席保荐人，7月8日又宣布新增招银国际为整体协调人。
凯乐士这家由麻省理工博士创办的机器人公司，在短短数年内获得了多家知名投资方的青睐，但在光鲜背后，却是公司连续3年亏损超6亿元、经营现金流连续3年告负的尴尬现实。
这一年，在AI及具身智能技术的引领下，机器人全领域融资达到610起，总额超570亿元。来自北京的银河通用机器人更是创下了A轮21亿元融资新纪录。
VC/PE投资人在朋友圈讨论的话题基本围绕机器人，在他们看来，“硬科技是全球未来，机器人是硬科技未来。”
VC/PE扎堆，给机器人行业带来了“缩短周期”的暴富图景。抛开“A+H”，仅港股市场就有近30家机器人公司冲刺IPO。“一年爆火，一年资本化”的景象，在过去任何一个行业身上都不会发生。机器人给了市场足够多的想象空间，这股能量将在2026年“热辣滚烫”。
当资本市场等着一大批机器人公司IPO，各家的吸金能力也会减弱。机器人公司就必须“争分夺秒”抢占“第一股”标签。
抢下“第一股”会获取更高估值、溢价以及丰厚回报。机器人细分物流机器人领域，凯乐士在2026年跑到了前面，它们想实现“机器换人”的梦想。
当消费者抱怨“物流、快递配送效率低时”，机器人悄悄改变着一切。根据百度文库报告、《中国商用具身智能白皮书》分析，中国物流机器人在存取、搬运、分拣三大场景持续突破，笑傲全球。分拣场景上，物流机器人逐步替代人工，实现了“人找货、货到人”的模式变迁。
没有物流机器人协同，传统人工每小时的分拣效率是200-300单，物流机器人每小时可分拣1500-2000单。搬运场景上，人工每天可搬运500-800件货物，物流机器人每天搬运量可达3000-5000件货物。关键，“人要休息”，物流机器人可“24小时无休工作”效益极致化。
这并非“机器人跟人抢饭碗”，AI、智能技术的最大价值是在应用场景中提升“人效”，把人力释放出来，去操作机器人、系统。
在一位知名VC投资人眼中，机器人的核心在商用落地，“它必须真实的走入人们的生活工作衣食住行，物流是机器人有效的商用领域。”凯乐士创始人谷春光的梦想便是，“希望，机器人在人们的生活工作中，真实的提升效率。”
凯乐士的创始人、董事会主席谷春光现年55岁，他1993年7月毕业于清华大学，获得工学学士学位，又于2000年获得美国麻省理工学院机械工程博士学位。
公开信息显示，谷春光在供应链管理、物流系统等相关领域拥有超过25年的经验，早在1999年8月就曾在美国的供应链管理软件公司i2 Technologies工作过，2005年3月到2008年6月，他又在麦肯锡（上海）咨询有限公司担任过项目经理。
2008年2月开始，谷春光担任上交所上市公司九州通医药的首席技术官（CTO），直到2017年11月才卸任。
在九州通医药公司里，谷春光不仅帮助公司做了技术业务整合，建成了北京九州通医药物流中心，同时也萌生了为产业链上下游企业提供物流技术的想法。
于是在2009年1月，谷春光在九州通医药内部开启“创业”，成立了湖北九州通达科技开发有限公司（以下简称“湖北九州通达”），也就是凯乐士的前身之一。
原本该公司由九州通医药全资持股，天眼查显示，2016年12月，谷春光持股22.5%，九州通医药的持股比例降至70%，另有3位个人股东合计持股7.5%。
2014年6月，谷春光还成立了凯乐士无锡，最初由谷春光持股70%，杨艳持股30%，2016年改名为浙江凯乐士科技有限公司；2017年10月，浙江凯乐士收购湖北九州通达，两家公司合并后变为现在的凯乐士。
招股书披露，凯乐士从2014年8月获得A轮融资，到2022年11月获得E轮融资，8年内共有6次融资（A轮、B轮、C轮、D轮、D+轮、E轮），公司投后估值从2014年的8200万元，涨至2022年的35亿元。
凯乐士的投资方包括中金基金、顺丰科技、苏州汇道、苏州古玉、招商局先进技术、鼎峰科创、元禾重元、九州通医药、基石基金、华盖天投、上海一村基金、南湖国有控股、马力创业投资、广州大参、扬子江药业、达泰基金等。
上市前，谷春光与一致行动人（杨艳、沈鹭、马兰、嘉兴九麦、嘉兴汇戈、嘉兴融铭、嘉兴盖勒、九州通医药、招商局先进技术）组成一组控股股东，合计持股约40.3%。
其中谷春光个人直接持股5.8%，九州通医药持股3.99%；中金基金持股10.15%、顺丰科技持股8.46%、苏州汇道持股5.64%（顺丰系通过苏州汇道和顺丰科技合计持股14.1%，成为最大的机构股东）、招商局先进技术持股6.48%、鼎峰科创持股5.79%，其他投资者合计持股29.66%。
值得注意的是，融资时，凯乐士也曾向多家股东授出特别权利，导致该公司面临潜在的对赌风险。
招股书显示，凯乐士在2022年、2023年及2024年（以下简称“报告期内”）面临的赎回负债分别约为14.56亿元、15.73亿元及16.99亿元。该等可赎回特别权利将在公司IPO后终止，相关赎回负债将重新分类为权益。
不过，若凯乐士撤回IPO申请、监管机构拒绝或不批准IPO或者截至2026年12月31日或自首次提交IPO后18个月届满时仍未完成IPO，则股东的赎回权将会重新行使。
在该公司2022年E轮融资之后，2023年和2025年曾有两次股份转让，兴睿永瀛在这两次股份转让后彻底退出了股东行列，合计套现金额为5968.2万余元，而兴睿永瀛在2020年D轮参与投资凯乐士时，是以5000万元入股的。返回搜狐，查看更多
